|個人中心 | 退出 | 登陸 | 注冊 | 訂閱
未完成

資本寒冬下,創新工場看好的四個機會

2018-12-06 14:30 | 作者: 王雷生

屏幕快照 2018-12-06 下午2.18.30

創新工場董事長兼CEO李開復

汪華認為,盡管中國出現整體經濟增速減緩,但在非常多的領域依然有巨大的效力提升和結構化高速增長的機會。

文/《中國企業家》記者  王雷生   編輯/馬吉英

12月3日,創新工場舉辦的“預見2019投資趨勢分享會”上,李開復一開始就為“資本寒冬”定下了基調,“宏觀來說,經濟一定會有周期存在。在一些比較大的挑戰的時候,反而是投資甚至創業最好的機會。"

之后,創新工場董事長兼CEO李開復與管理合伙人汪華、合伙人張鷹、合伙人郎春暉一同分享了對2019年投資趨勢的預測。

這場自資本寒冬里的預測,將目光對準AI自動化、消費分級、下沉市場和海外市場等機會。

四大不平衡孕育四大機會

就在去年此時,汪華預言中國移動互聯網的發展將迎來第三波人口紅利,也就是以“二三線城市、三四線城市中三四十歲以上的用戶,以及一線城市年紀較大的用戶為代表的小城主流人群”。

那場演講結束不久,拼多多、小程序、趣頭條等相繼爆發,下沉流量成為2018年創投圈最熱門的詞匯。在幾乎兩張一模一樣的PPT上,2017年曾經寫著“空白”的地方,現在寫上了拼多多的名字。

屏幕快照 2018-12-06 下午2.18.40

 創新工場管理合伙人汪華

這一次汪華將第三波人口紅利的理論進一步深化和完整。這位癡迷于研究互聯網趨勢、又鮮少露面的投資人認為,在人口地域這個維度之外,中國在各個行業的發展階段、不同行業等維度上存在不均衡。這使得中國成為一個縱橫交織的多元經濟體,他為之取名“經濟魔方”。

這樣眾多的發展不平衡正是汪華對于經濟發展和投資機會的信心來源。他認為即便一線城市或者某些行業的確存在增速不可避免的減緩,但中國背后廣闊的四五六線城市、東南亞海外市場等,將“為中國頭部城市和尖端行業發展提供巨大的腹地和子市場”。這是曾經遭遇經濟放緩的“失落的二十年”、被時常拿來比較的日本所不具備的優勢。

“中國整體的經濟增長會放緩,但是不代表整個中國會勻速地放緩。”汪華判斷,“在非常多的領域依然有巨大的效力提升和結構化高速增長的機會。”

“魔方理論”的第一個維度人口地域,簡而言之就是在各線城市人們的消費方式等方面存在不同。比如一二線城市年輕人群消費已經開始品牌多樣甚至去品牌化,與此同時三四五線城市青年群體的消費品牌化正在形成,三四五線年齡更大的主流群體剛剛開始進行消費擴張。

 屏幕快照 2018-12-06 下午2.18

 第二個維度發展階段,揭示的是中國在很多行業上與歐美日本與眾不同的發展順序。例如美國的零售先有第一階段的夫妻零售店,之后是沃爾瑪為代表的第二階段的興起擴張,最后是第三階段的亞馬遜興起。

但在中國,阿里巴巴的崛起甚至早于永輝等超市的大規模擴張,很多互聯網公司發展壯大后,再回過頭對處于第二階段、第一階段的公司進行改造。這使得三個階段并存,每個階段都存在投資機會。

屏幕快照 2018-12-06 下午2.19.07第三個維度前端后端,展現的是中國在面向用戶端擁有全球最超前的移動互聯網,但中端流通商存在很多個體玩家,后端則是自動化程度低的人力工廠,前中后端存在相當大的不平衡。

屏幕快照 2018-12-06 下午2.19.20

第四個維度表示行業分化,不同行業的發展水平存在很大差異,一些垂直品類進入爆發,另外一些還正在被互聯網改造,這也存在投資和獲取增長的機會。

 

屏幕快照 2018-12-06 下午2.19

在這樣四個維度下,汪華認為“每個維度和不均衡都構成了新的子平臺機會”。下一個投資機會也就是在慢中找快、亂中找序、量中找質。

相對應的四個具體機會也就是AI自動化、消費分級、下沉市場和海外新大陸(出海)。

AI自動化機會

創新工場自定義為是一家TechVC,近兩年大力宣傳人工智能的李開復也被貼上了“AI布道者”的標簽。就在分享會的前兩個月,他剛剛在美國經歷了兩個多月的《AI未來》新書推廣。

“明年全年的投資我們仍然會以AI和相關的科技作為核心領域,這也是我們核心戰略,沒有改變。”在接受媒體群訪時,張鷹說道。

不過也有開始改變的地方。汪華強調創新工場的“AI投資已經從科技階段進入到應用階段。接下來的AI投資就是要去跟中國各行各業進行結合,把中國的后端效率大幅改進。”

“AI是什么?從投資角度來講, AI就是自動化的優化。完成對各個門類里面,無論是消費下沉市場,不同前后端的彌補和效益、生產力的提升,AI是最大的驅動力。”汪華說,“這個機會將不會小于過去幾年阿里、騰訊那些前端的互聯網巨頭所帶來的投資機會。”

在創新工場提供的資料中,負責AI和科技領域投資的方益民認為目前值得關注的AI技術有硅光集成電路、動態序列傳感器、區塊鏈的技術。

而在AI落地的相關垂直領域,這些技術有望在醫藥領域、高精地圖研發流領域、倉儲物流領域等發揮強大作用。

方益民表示,光計算目前要實現通用的高性能計算還有難度,但是專用領域已經開始有人做一些很有效的嘗試。而動態序列傳感器現在最適合的應用就是機器人視覺和自動駕駛的汽車,他預計今年到明年應該會有一批專注高精地圖的新的獨角獸級別的公司誕生。

據張鷹介紹,創新工場將投資分為AI為代表的科技和泛科技應用,后者包括了消費、教育、企業服務、供應鏈等諸多領域,而緊接著還將開辟大健康、自動化技術在生產制造上的應用等領域。

消費分級和下沉市場機會

在創新工場的定義中,消費的概念包括零售、教育、文娛、大健康、服務型的消費等范疇。

張鷹從行業分類、人群視角等方面,闡釋了他在經濟增速放緩,消費分級背景下投資機會的分析。

屏幕快照 2018-12-06 下午2.19.51

創新工場合伙人張鷹

從行業角度而言,張鷹將行業分為周期性行業,比如房地產、建材等,對于這樣的行業,重要的是認知其拐點在哪里。

第二是擁有更快速波動周期的行業,如汽車零售行業等,由于今年新車銷售數據慘淡,4S店銷售體系“可能出現盤整和新業態誕生的機會”,這也讓他比以往更為關注汽車流通渠道的發展。

第三,逆勢增長的品類和機會,這是張鷹重點挖掘的對象,包括可以穿越經濟周期的行業,例如彩妝和護膚等;貿易摩擦下的進口替代品:如寵物食品、奶粉等;潛力品類挖掘,比如二手交易、休閑食品和輕餐等。

產品創新方面,關注兩類,一是市場啟動階段的品類。如電子煙,新型家用健身器材。二是高端產品平民化品類,如新個護,家用機器人等。

而從人群視角,張鷹將中國人口劃分為244萬戶可投資資產高于100萬美元的高凈值家庭、2億中等收入群體、6億城鎮基礎消費群體和6億非城鎮化群體。

屏幕快照 2018-12-06 下午2.20.05

這四類群體中,高凈值家庭并不會受太大影響,他們更關注的是資產保值而非消費,相關創業不會成為大的賽道;中等收入群體產生分化,“即有人消費升級,也有人降級”,這是可以被滿足的機會。

城鎮基礎消費群體將出現“新一代的消費價值取向同質化”,張鷹認為這個同質化將會是“高顏值的平價。產品長得好看,門店形象要好,界面體驗優化,服務要到位,還絕對不能夠溢價”。這被他稱為“新經濟形勢下消費新主張”。

高顏值的平價渠道和平價商品(如名創優品、小米、嚴選等)也將會成為最具有挖掘價值、也最受創新工場關注的重點。

在新渠道方面,張鷹表示線下渠道將會出現成熟場景的翻新和提升,比如便利店(羅森等)和超市的升級(盒馬鮮生等),一些“相對低客單價,高顏值,好賣相,體驗交付良好的業態將獲得絕對超常規的發展”。同時無人便利店、售貨柜也將帶來消費場景的創新。線上渠道則關注各個環節的效率提升。

張鷹也在關注海外市場,在他看來包括東南亞、南亞、非洲等近30億人口的新增市場正在形成,中國的互聯網生態、先進零售、部分制造業都有希望進軍海外。

合伙人郎春暉則把目光投向了中國廣大的下線城市和縣城鄉鎮,這位生于海淀長于海淀的投資人,在過去三年有意識的讓自己走出北京,她和同事走訪了三四十個地級市、縣級市以及農村。

屏幕快照 2018-12-06 下午2.20.20

創新工場合伙人郎春暉

在她看來,“下沉人群崛起的消費意愿和能力,與次等供給不匹配而催生出新的商業模式”,將是下沉市場發展最根本的機遇。

據她分析,目前中國呈現出四個宏觀流動:地域結構的流動,從一線城市回流至低線城市,鄉鎮農民流向三四線城市;收入結構的流動,低線城市居民債務負擔輕、消費意愿強;年齡結構的流動,老齡化加劇,中西部地區人口紅利進一步釋放;產業結構的流動,中國在移動互聯網、高性價比制造等領域領跑全球,從Copy to China 到Copy from China進行迭代,便于海外擴張。

同時還有四個微觀升級:硬件終端的升級,智能手機普及,流量費用下降;支付手段升級,移動支付地理上逐步滲透到農村,年齡上逐步滲透到老年群體;傳播媒介的升級,專門針對下沉人群的資訊、音頻、視頻平臺出現;技術設施的升級,使進入農村等下沉市場成為可能。

郎春暉認為在四個宏觀流動+微觀升級都將為下沉市場賦能。而且2000年以來各個領域成長起來的創業者,已經開始利用自己的經驗向下沉市場進軍,但在外域人才復制和管理上面臨挑戰。

這些機會似乎都是創新工場與其合伙人們可以保持樂觀的理由。“如果沒有冬天殺死病毒的話,得病的人會更多,所以冬天絕對是一件好事。”張鷹表示。“每次經濟危機之后,會有更偉大公司的誕生。今天如果行業感覺瑟瑟發抖,應該看到一個積極面,新的經濟體和新的經濟點正在萌芽階段。”

  • 分享到: Baidu搜藏 轉貼到開心網 分享到QQ空間

欄目簡介

《看公司》欄目以中企獨特的視角帶你讀懂當下紛擾的商業迷局,撥開市場迷霧,看清各家公司的運營邏輯,剖析企業市場表現背后的真相。

本欄目作者為《中國企業家》雜志社一線記者編輯,他們的文章秉承《中國企業家》雜志一貫的視角,聚合了中企多年的積累與沉淀。

本欄目結合當下熱點,并以明星企業及重點行業為切入點,試圖分析并總結當下各企業普遍面臨的商業困境,為后來者提供足夠的啟發與借鑒!

京ICP備13041123號 京ICP證130457號

思拓合眾

欢乐斗地主电脑版下载